ब्रोकरेज फर्म के लिए Aug 1st 2022 से वर्किंग कैपिटल में बढ़ौती 

August 1, 2022
Hindi

ब्रोकर्स के लिए पर्याप्त वर्किंग कैपिटल को मेन्टेन नहीं करने पर 1 अगस्त 2022 से पेनॉल्टी लगना शुरू हो गयी है। जिसमें SEBI के सर्कुलर के दूसरे फेज (phase) के अनुसार ब्रोकर्स द्वारा क्लाइंट के फण्डस को क्लाइंट-लेवल एलोकेशन(client-level allocation) के आधार पर मेन्टेन करना होगा ताकि एक कस्टमर के फण्ड का इस्तेमाल दूसरे कस्टमर के लिए ना किया जा सके। हम आपको बता दें कि यह रेगुलेशन मई 2022 में लाया गया था। 

अब से ब्रोकर्स को क्लाइंट-लेवल बैलेंस क्लीयरिंग कॉर्पोरेशन को देना शुरू करना होगा जिसके आधार पर CCs क्लाइंट-वाइज लिमिट सेट करेंगे। अब तक यह लिमिट ब्रोकर लेवल या सभी क्लाइंट की एक साथ(combined client level) सेट की जाती थी। इससे समस्या यह थी कि ब्रोकर्स द्वारा एक कस्टमर का पैसा दूसरे कस्टमर के लिए भी उपयोग में लाया जा सकता था। क्लीयरिंग कॉर्पोरेशन को देना शुरू करना होगा जिसके आधार पर CCs क्लाइंट-वाइज लिमिट सेट करेंगे। अब तक यह लिमिट ब्रोकर लेवल या सभी क्लाइंट की एक साथ(combined client level) सेट की जाती थी। इससे समस्या यह थी कि ब्रोकर्स द्वारा एक कस्टमर का पैसा दूसरे कस्टमर के लिए भी उपयोग में लाया जा सकता था। 

आप इसे हर जगह देख सकते है कि फाइनेंशियल सर्विस के सभी बिज़नेस में पूरे कस्टमर का पैसा एक साथ(pooled funds) इकट्ठा किया जाता है – जैसे बैंक्स, डिपाजिट-टेकिंग NBFCs, ब्रोकर्स आदि।  भारतीय ब्रोकिंग इंडस्ट्री शायद पूरे विश्व में पहली ब्रोकरेज इंडस्ट्री है, जहाँ फण्ड एलोकेशन को क्लाइंट-लेवल पर किया गया है ताकि एक कस्टमर का पैसे दूसरे कस्टमर के लिए उपयोग ना किया जा सके। इससे कस्टमर्स के लिए यह इंडस्ट्री सुरक्षित हो जाएगी, लेकिन ब्रोकरेज फर्म के लिए वर्किंग कैपिटल की जरूरते बढ़ जाएँगी। चलिए हम आपको उदाहरण के साथ बताते हैं कि ब्रोकर्स के लिए वर्किंग कैपिटल की जरूरतें कैसे बढ़ जाएगी और Zerodha पर आपके लिए क्या बदलने वाला है। 

क्लाइंट लेवल पर रिस्क रिडक्शन मोड(RRM

अब तक यदि पूरे क्लाइंट्स के लिए ब्रोकर का ओवरआल मार्जिन यूटिलाइसेशन 90% से ज्यादा होता था, तो एक्सचेंज द्वारा ब्रोकर को रिस्क रिडक्शन मोड(RRM) में डाल दिया जाता था। इसका मतलब यह है कि ब्रोकर ने जितना फण्ड क्लीयरिंग कॉर्पोरेशन के पास रखा है, यदि सभी कस्टमर का मार्जिन यूटिलाइसेशन उस पूरे फण्ड का 90% हो जाता है तो ब्रोकर को RRM में डाल दिया जाता था।  जब ब्रोकर RRM में होता है , तब उनके कस्टमर सिर्फ अपनी रखी पोजीशन में से ही बाहर निकल सकते हैं, कोई नई पोजीशन नहीं ले सकते हैं। लेकिन ऐसा बहुत कम होता है कि सभी कस्टमर्स अपने फण्ड को एक साथ उपयोग करें और इसलिए ब्रोकर RRM में आने से आसानी से बच जाते थे।   

1 अगस्त 2022 से, RRM क्लाइंट लेवल पर शुरू हो गया है। इसलिए ब्रोकर को अपने कस्टमर को या तो उनके अकाउंट में उपलब्ध फण्ड से 90% से ज्यादा उपयोग करने देने से मना करना होगा या बचा हुआ 10% फण्ड अपने खुद के कैपिटल से देना होगा। तो यदि कस्टमर के पास 1 लाख रूपए उनके ट्रेडिंग अकाउंट में है, ब्रोकर को उस कस्टमर को अधिकतम Rs 90k ट्रेडिंग के लिए देना होगा और 10k अपने कैपिटल से देना होगा।  जिससे ब्रोकरों के लिए वर्किंग कैपिटल की जरूरत बढ़ जाएँगी। 

स्टॉक बेचने के बाद मिले हुए फण्ड का तुरंत उपयोग 

यदि आज एक स्टॉक को बेचा जाता हैं और ब्रोकर उसे उसी दिन डेबिट करके अर्ली पेइन के द्वारा क्लीयरिंग कारपोरेशन को दे देते हैं तो उसे बेचने के बाद मिले हुए 80% फण्ड को, तुरंत ही ट्रेडिंग के लिए इस्तेमाल किया जा सकता है। लेकिन हमारे मार्केट में T+2 का सेटलमेंट साइकिल होता है जिसका मतलब है कि यदि शेयर्स को बेचा जाता है, तो क्लीयरिंग कॉर्पोरेशन उसका अमाउंट 2 दिनों के बाद ही क्रेडिट करते हैं। अब तक ब्रोकर्स, कस्टमर को बेचे हुए शेयर्स का पैसा CC से ना मिलने पर भी पूल्ड फण्ड से नए स्टॉक खरीदने के लिए मार्जिन दे सकते थे। लेकिन नए रेगुलेशन के बाद से, यदि कस्टमर को उसी दिन कुछ नया खरीदने दिया जाता है तो उसके लिए ब्रोकर को अपने कैपिटल से देना होगा ।  

पेमेंट गेटवे के द्वारा फण्डस सेटल करने के पहले ही ट्रांसक्शन करने देना 

जब एक कस्टमर NEFT, RTGS, या UPI, का उपयोग करके पैसे ट्रांसफर करते हैं तो वह फण्ड उसी दिन ब्रोकर्स के बैंक अकाउंट में आ जाते हैं। लेकिन यदि फण्ड को पेमेंट गेटवे (PG) का उपयोग करके ट्रांसफर किया जाता है तो PG फंड्स को हमारे अकाउंट में सेटल करने में 2 दिनों तक का समय ले सकते हैं। इसलिए यदि आपने सोमवार को PG का उपयोग करके Rs 1lk अपने ब्रोकरेज अकाउंट में ट्रांसफर किये और ब्रोकर ने आपको उस पैसे का उपयोग करके ट्रेडिंग की अनुमति दी तो सामान्य रूप से ब्रोकर उस पैसे को 2 दिनों के बाद ही प्राप्त करेंगे और क्लीयरिंग कॉपोरेशन के नियम के अनुसार , वह फण्ड पहले ही क्लाइंट के अकाउंट में होना चाहिए।ऐसी स्तिथि में पहले यदि कस्टमर के पास पैसे नहीं होते थे तो उसे दूसरे कस्टमर के अकाउंट से पूल(pool) किया जा सकता था।  लेकिन अब यह फण्ड ब्रोकर को PG पर सेटल होने से पहले अपने कैपिटल से देना होगा।  

प्लेज पोजीशन के लिए 50% कैश के फॉर्म में होना 

यदि स्टॉक को F&O पर ट्रेड करने की इच्छा से मार्जिन प्राप्त करने के लिए प्लेज किया गया है, तो कस्टमर को यूस्ड मार्जिन का 50% कैश मार्जिन अनिवार्य रूप से देना होगा।  यदि वह ऐसा नहीं करते हैं तो क्लीयरिंग कॉर्पोरेशन के द्वारा यह अमाउंट ब्रोकर के कैपिटल से डेबिट कर लिए जायेगा।  यह नियम Aug 1st 2022 से लागू हो गया है। 

ऐसे अकाउंट जिनमें पोसिशन्स है और अपर्याप्त फण्ड है 

यदि कस्टमर के पास पहले से पर्याप्त मार्जिन नहीं है तो वह F&O में पोजीशन नहीं ले पाएंगे। कोई एक अकाउंट एक्सिस्टिंग पोजीशन में मार्जिन की बढ़ोतरी के कारण भी नेगेटिव बैलेंस में जा सकता है क्योंकि मार्जिन को पोर्टफोलियो लेवल पर कैलकुलेट किया जायेगा। ऐसा इसलिए भी हो सकता हैं क्योकि पोर्टफोलियो में एक पोजीशन को एग्जिट करने से दूसरी पोजीशन में रिस्क(हेज की स्तिथि में ) बढ़ जाता है या फिर मार्केट इंट्राडे में ज्यादा वोलेटाइल होने पर भी मार्जिन की जरुरत बढ़ जाती है। ऐसी स्तिथि में कस्टमर को मार्क-टू-मार्केट ट्रांसफर करने में एक दिन का समय मिल जाता है लेकिन यदि कस्टमर के पास पर्याप्त पैसे नहीं है या नेगेटिव बैलेंस है, तो इस अमाउंट को ब्रोकर के कैपिटल से डेबिट किया जायेगा।  

Zerodha में क्या बदलेगा?

हमारे पास पर्याप्त पैसे हैं और हमारा फण्ड, हमारे पूरे कस्टमर के फण्ड से 25% अधिक है, जो कि इंडस्ट्री में सबसे ज्यादा है। इसलिए हम पहले की तरह ही सुविधाएँ देना जारी रखेंगे : जैसे आप 100% फण्ड उपयोग कर सकते हैं, स्टॉक बेचने के तुरंत बाद या  पेमेंट गेटवे से फण्ड ट्रांसफर करने के तुरंत बाद आप उस पैसे का उपयोग कर सकते है और प्लेड्जिंग के प्रोसेस में भी कुछ नहीं बदलेगा। 

लेकिन यदि कोई कस्टमर F&O में ट्रेड करता है जिससे उनके अकाउंट में इंट्राडे या ओवरनाइट पोजीशन रखने पर नुकसान होता है या मार्जिन बैलेंस नेगेटिव हो जाता है तो उनके अकाउंट में नेगेटिव मार्जिन रहने पर लगने वाली ब्रोकरेज Rs. 20 के बदले Rs: 40 चार्ज की जाएगी। आपको अपने अकाउंट में पर्याप्त मार्जिन रख के इस बात का ध्यान रख सकते हैं कि आपको ब्रोकरेज  ज्यादा न लगे। 

Team Zerodha

India's largest retail brokerage

74 comments

  1. Ravi says:

    That why zerodha is best

  2. Subhash Chopra says:

    Very good Zerodha team

  3. Amit Kumar palai says:

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  4. Vishnu sariya says:

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  5. Tarun Kumar Sud says:

    Excellent. Hatts Off to Zerodha

  6. Ashok says:

    Very good service, so zerodha is the best.

  7. Dipak shaw says:

    Hi, intrady ka trading blance kitna se start karna hoga 1 August sebi k regulations se.

  8. Mahendra says:

    Super zrodha

  9. Kaushik Paul says:

    Thank you Zerodha

  10. Sachin Kumar Sharma says:

    Very good service Good company 👍

  11. Sumant Dangarikar says:

    Excellent team Zerodha.

  12. Dalchand Singh says:

    Team zerodha is best service provider

  13. Sanjay paradkar says:

    Very good zerodha, how many minimum margin required for intraday

    • Shubham says:

      Hey Sanjay, the margin required for taking intraday trades can differ from stock to stock. You can check the intraday margin requirements on the order window on Kite.

  14. Atul Agrawal says:

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    Your software is clients friendly..

  15. Shailendra chauhan says:

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  16. Deepak Kumar Trivedi says:

    Zerodha is the Customer friendly service provider.

  17. raju tonk says:

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  18. Valee says:

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  19. Kailash Kumar says:

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  21. Anil says:

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  22. Sandeep kadam says:

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  23. Abhishek shukla says:

    Great 👍 that’s why I love zerodha team.

  24. K.Manjula says:

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    Well done. Keep it up in future also.
    Thanks

  25. pankaj Gaikar says:

    Well done ZERODHA Team

  26. Jogendra singh says:

    Zerodha the best …super 👍

  27. Viresh kumar says:

    आप आईपीओ कब ला रहे हैं???

  28. Omprakash Sharma says:

    Zerodha is trust worthy company

  29. Rajat Singh says:

    Zeeodha is the best

  30. Mahendra says:

    Zerodha is the best .And it’s service is the best.

  31. Rajender Prasad says:

    Zerodha indeed plays the role of a warrior for the safeguard of its customers.Salute to Zerodha’dedicated services to their customers.

  32. Ak mani says:

    I appreciate your service, and thanks to the Zerodha team for your exceptional service.

  33. Vijay Keshav Thute says:

    Nice Zerodha . Nice step for our customers/ clients . After all ZERODHA is ZERODHA Keep it up this Faith on ZERODHA forever. 👌👌👍🙏
    Thanks Zerodha Team
    Vijay

  34. Vikas Vishwakarma says:

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  35. Prabhakar karne says:

    Good broker Zerodha, doing best for claints.

  36. Bhalchandra Rane says:

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  37. Mahi says:

    Kuchh nahi samjha

  38. Dhanraj Jadhav says:

    Good, service by zerodha…

  39. Sumeet kumar varxhndy says:

    Sir from 1st august,I am having 2 lakhs less balance in my demat account,pls clear it and resolve this issue

  40. Prakash Arora says:

    Your all positive & customer friendly steps make you different. Feel good by zerodha. Prakash arora.
    Arorap 1957@ gmail. Com

  41. Manish Sharma says:

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    ZERODHA IS BEST PLATFORM FOR TRADING

  42. Ravjibhai patel says:

    Thank you zerodha

  43. Sanjeev Agrawal says:

    Kya share sale karne ke bad dusra share purchase ker sakte hai ya koi penalty hai…?

    • Shubham says:

      Hey Sanjeev, when you sell shares from holdings you receive 80% of the sell proceeds, which you can use immediately for trading. There will not be any penalty. The remaining 20% will be available from the next day.

  44. Sushil Kullu says:

    Good step. Please explain with an example.

  45. ANKIT CHOUDHARY says:

    super 👍👍👍

  46. प्रशांत शर्मा says:

    सभी के अच्छे-अच्छे कमेंट देखकर मुझे भी अच्छा लगा अच्छा है जीरोधा

  47. Devraj Bang says:

    Thanks Zerodha And Zerodha Teams

  48. Mohd Sarif khan says:

    Required accha hai zerodha

  49. Ranjeet Choudhary says:

    Really, Zerodha is the best as compare to other

  50. Sk Wasim Raja says:

    Thank you team Zerodha for being with us . Great Service. Zerodha is all time No. 1.

  51. Riyaz malek says:

    Thank you team Zerodha 😘😘😘 and Zerodha

  52. sirajudin says:

    plese ap apna softwear update kren auto drawing save like tradingview

  53. Purnendu Kumar Sinha says:

    Thank you team Zerodha

  54. Gopal Verma says:

    What I must do to get margin on my stocks. I mean how to pledge the stocks in my portfolio.

  55. Raghvendra Kanade says:

    I am surprised to know that my zerodha account is debited with INR 3805.17 without any purchases. Reason is net settlement of equity. What is this?

  56. Pratik Patel says:

    Thanks for everything team zerodha

  57. Rajan Kumar Agarwal says:

    I am new on Zerodha but Zerodha team is very good

  58. G B Yadav says:

    Zerodha services can be rated as best but the recent bad episode has dented the image due to ignorance of some executives. Trust that such events will not repeat.

  59. Rajinder singh says:

    Very good job zeroda

  60. Pravin Shinde says:

    Zerodha is best

  61. Amit says:

    Zeroda se Mera Demat Account Close Karana hai

  62. Sanjeev kumar says:

    Jharoda customer care number Nahin Mil Pa Raha Hai Kisi bhai ke pass Hai To Jara comment box mein bataen

  63. Vijay Choudhary says:

    Trending shikni he
    Mujhe smaj me nhi aa rha ki kha se suru kru

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